Le rideau de la reprise de l’industrie LED s’ouvre lentement, et aujourd’hui, il vomit du sang pour trier le cadre et les opportunités d’investissement de l’ensemble de la chaîne industrielle LED.

Premièrement, les caractéristiques de l’ensemble de l’industrie

Les caractéristiques générales de l’industrie LED et de l’industrie de la fabrication informatique sont affectées par la loi de Moore et la loi de Hytz, l’industrie présente des actifs lourds, une mise à jour technologique rapide, d’importants investissements en immobilisations et des exigences de renouvellement élevées, afin de survivre et de se développer dans l’industrie, il doit y avoir suffisamment de marge bénéficiaire brute, de marge bénéficiaire nette et de flux de trésorerie disponible pour soutenir la demande croissante d’investissements en immobilisations, et le produit se déprécie constamment et rapidement au fil du temps.

Cela nécessite que les entreprises de ce secteur disposent de capacités de gestion adéquates, notamment des capacités de gestion des stocks.

Dans l’ensemble, il s’agit d’une apparence glamour de l’industrie très dure actuelle, qui doit améliorer la capacité de gestion d’une part, courir contre la montre, assurer la circulation fluide des marchandises, d’autre part, continuer à investir les bénéfices actuels afin d’obtenir un avantage concurrentiel futur.

Dans le processus d’accélération du développement de l’industrie, les entreprises qui ne parviennent pas à gagner suffisamment de liquidités pour soutenir la mise à niveau industrielle de l’entreprise seront éliminées, et l’industrie continuera à se concentrer, et les premiers de l’industrie occupent la majeure partie du marché et une plus grande part des bénéfices, et finissent par former une situation d’oligopole.

En plus des caractéristiques ci-dessus, l’industrie des LED a ses propres caractéristiques. Du point de vue de la logique historique, la croissance de chaque cycle de domaines d’application subdivisés a donné lieu au développement de l’industrie.

De 2009 à 2010, la croissance de la demande dans le domaine du rétroéclairage LED en aval a entraîné la croissance des bénéfices de l’industrie LED et a provoqué un boom des investissements dans l’industrie, puis en 2011-2012, la surcapacité, la rentabilité de l’ensemble de l’industrie a diminué, les petites entreprises faibles se sont progressivement retirées du marché et la capacité de l’industrie a été dégagée ;

De 2013 à 2014, le marché des applications de rétroéclairage a été saturé et la demande d’éclairage a augmenté, ce qui a entraîné la croissance des bénéfices de l’industrie LED et provoqué à nouveau un boom des investissements dans l’industrie, puis en 2015-2016T2, la surcapacité et l’industrie ont été éliminées ;

2016 T3 - 2018 T2, la demande de petits espacements a explosé, la pénétration du marché de l’éclairage a augmenté, l’inadéquation à court terme de l’offre et de la demande pour guider l’industrie vers le haut, 2018T3 - jusqu’à présent, l’économie mondiale a décliné, la guerre des pulls sino-américains, la demande a diminué, l’industrie a été surstockée et l’industrie a été nettoyée.

Dans le processus de développement de l’industrie, la nature cyclique est évidente, essentiellement un cycle de quatre ans. Chaque cycle de mouvement ascendant de l’industrie est motivé par la demande de nouveaux domaines d’application de subdivision en aval, d’abord le rétroéclairage LED, puis l’éclairage, puis le petit espacement ; Chaque cycle d’autorisation de l’industrie s’accompagne d’une augmentation de la concentration de l’industrie.

À l’heure actuelle, l’industrie traditionnelle du rétroéclairage et de l’éclairage LED est fondamentalement saturée (en plus de l’éclairage automobile haut de gamme, il maintient toujours une croissance rapide, mais il n’y a pas d’entreprises compétitives dans ce domaine), le marché haut de gamme de l’affichage direct à faible espacement est progressivement saturé et le bas de gamme (comme la télévision domestique) pénètre rapidement) rétroéclairage MINI, MICRO LED à la veille de la commercialisation, On s’attend à ce qu’avec la baisse des coûts, le taux de pénétration dans ce domaine augmente rapidement, ce qui entraînera l’industrie vers le haut. La forme ultime de LED est l’application de l’affichage direct MICRO dans l’électronique grand public, une fois que l’application est formée et atteint un certain taux de pénétration, avec la bénédiction de la loi de Moore et de la loi de Heitz, elle subvertira complètement le champ d’affichage traditionnel.

Deuxièmement, la segmentation de l’industrie et le modèle de concurrence des sous-industries

L’industrie est divisée en : puces en amont, emballages intermédiaires et applications d’éclairage en aval et applications d’affichage en aval.

Puces en amont : le contenu technique le plus élevé, le plus cyclique, la marge bénéficiaire moyenne historique la plus élevée, une forte concentration industrielle, la concurrence la plus féroce en matière de brevets, le plus grand risque commercial et les caractéristiques les plus évidentes de haute technologie et d’investissement élevé.

En 2018, la valeur de la production était de 20 milliards et les cinq principaux fabricants de puces représentaient plus de 70% de la part de marché, appartenant au modèle de « petit marché et haute concentration », avec 40 à 50 sociétés de puces LED dans le pays, dont 10 sociétés cotées, en 2018, la valeur de production de puces de la Chine représentait 60% du monde, la part de marché nationale du leader mondial San’an Optoelectronics était de 30 % et la part de marché nationale de HC Semitek Optoelectronics était d’environ 15 à 20 %.

Du point de vue de la concurrence mondiale, San’an Optoelectronics et Taiwan Jingyuan Optoelectronics appartiennent au premier échelon des puces LED, les performances des puces des deux sociétés dans d’autres domaines ne sont pas très différentes, et Epistar Optoelectronics a un avantage de qualité sur les puces haute puissance, et il existe des puces qui peuvent être utilisées pour MICRO (à l’heure actuelle, San’an n’en a pas, mais il existe des puces pour MINI), mais le prix est élevé. San’an Optoelectronics a grandi avec le plus grand marché en Chine (beaucoup de techniciens ont été creusés dans Wafer), et il a un avantage de prix dans le cas d’une qualité similaire. Il s’agit également d’un avenir proche de rattraper et de surpasser Wafer Optoelectronics.

Emballage intermédiaire : Il y avait plus de 1 000 entreprises en 2018, et on estime actuellement qu’il y a 700 à 800 entreprises, avec de faibles marges bénéficiaires et une faible concentration dans l’industrie. En 2018, le marché chinois de l’emballage LED représentait 38 %, se classant au premier rang. Le Japon est suivi par 17 %. Les entreprises d’emballage accélèrent l’élimination progressive et les opportunités d’investissement proviennent de la concentration de l’industrie. Les leaders nationaux sont : Mulinsen, Guoxing Optoelectronics et Hongli Huizhi, et les leaders dans les domaines d’application haut de gamme sont : Dongshan Precision et Zhaochi Co., Ltd., de 2011 à 2017, la concentration des cinq principales industries nationales est passée de 11 % à 16 %.

Applications d’éclairage en aval : la plus grande taille de marché (267,9 milliards en 2018), les cinq premières parts de marché domestiques de 9,24 % (Japon et États-Unis CR4 jusqu’à 60 % +), la concentration de l’industrie est faible et avec l’intensification de la concurrence est de plus en plus fragmentée, toujours dans un état de concurrence totale, le taux de pénétration a atteint 60 %, et la sous-industrie est passée d’un taux de croissance élevé à un taux de croissance ultra-faible ou à un taux de croissance de 0. Le seul domaine de croissance à vitesse moyenne est celui des phares automobiles, et le leader national est les actions de Xingyu. Les opportunités d’investissement proviennent des opportunités de concentration de l’industrie, mais il n’y a toujours pas de tendance visible à la concentration de l’industrie. Le robinet d’éclairage de la maison est : Opple Lighting.

Affichage LED en aval : marge brute, bénéfice net moyen (juste derrière les puces LED), la concentration de l’industrie est élevée et le modèle de développement dans les applications bas de gamme est essentiellement déterminé. En 2019, dans le domaine du milieu et du haut de gamme, la taille du marché intérieur des LED à petit pas a atteint 10,3 milliards et le taux de pénétration dans le domaine de l’affichage LED était d’environ 18 %.

Le rétroéclairage MINI et la MICRO LED ont de larges perspectives à la veille de la commercialisation. Selon les médias, en 2021, Apple lancera l’iPad Pro rétroéclairé MINI LED (progrès inconnu) ; SAMSUNG POUSSE LE MINI TÉLÉVISEUR RÉTROÉCLAIRÉ LED (SAMSUNG A FAIT LES MEILLEURS PROGRÈS PARMI LES GÉANTS ÉTRANGERS, ACHETANT DE NOMBREUSES ENTREPRISES AVEC GIANT TURN TECHNOLOGY) ; GOOGLE LE FAIT, MAIS IL NE FAIT PAS DE PROGRÈS ; SONY a beaucoup fait de bruit il y a quelque temps, et il a été dit que le projet avait été arrêté ; TCL domestique、Hisense et un grand nombre de fabricants ont également lancé des téléviseurs à rétroéclairage connexes,Les perspectives de développement futur sont énormes。

Le rétroéclairage MINI et la MICRO LED ont de larges perspectives à la veille de la commercialisation. Selon les médias, en 2021, Apple lancera l’iPad Pro rétroéclairé MINI LED (progrès inconnu) ; SAMSUNG POUSSE LE MINI TÉLÉVISEUR RÉTROÉCLAIRÉ LED (SAMSUNG A FAIT LES MEILLEURS PROGRÈS PARMI LES GÉANTS ÉTRANGERS, ACHETANT DE NOMBREUSES ENTREPRISES AVEC GIANT TURN TECHNOLOGY) ; GOOGLE LE FAIT, MAIS IL NE FAIT PAS DE PROGRÈS ; SONY a beaucoup fait de bruit il y a quelque temps, et il a été dit que le projet avait été arrêté ; TCL domestique、Hisense et un grand nombre de fabricants ont également lancé des téléviseurs à rétroéclairage connexes,Les perspectives de développement futur sont énormes。